Публикация от 8 ноября 2026

Давление на ОФЗ будет ещё больше - риск инфляции - заморозка ключевой ставки - дефицит и потребность Минфин привлекать средства через внутренний рынок ОФЗ А тут ещё новостей подкинули👇 С 18 ноября Минфин начнёт предлагать на аукционах дополнительные объёмы четырёх выпусков ОФЗ-ПД на сумму до ₽800 млрд, а также новый выпуск ОФЗ-ИН на ₽250 млрд. Повод - разрешение правительства увеличить внутренние заимствования в 2026г на сумму до ₽1 трлн сверх лимита. Распоряжение 3 ноября подписал премьер Михаил Мишустин. Изначально программа заимствований на 2026г предусматривала ОФЗ на ₽5,51 трлн, чистое привлечение - ₽4,17 трлн. В сентябре прогноз чистого привлечения увеличили до ₽5 трлн. На IV квартал план - ₽2,45 трлн, но за октябрь Минфин выполнил лишь около 20%. Чтобы закрыть год, нужно привлечь порядка ₽2 трлн - преимущественно через ОФЗ с фиксированным купоном. Плохо это или хорошо? Рост предложения, но меньше спрос = рост доходности новых выпусков = снижение цены в старых выпусках (которые уже торгуются). Но это не значит, что не надо покупать ОФЗ, в надежде купить потом и получить на 1-2% доходности выше. Это не угадать, где верхняя граница будет. Лесенка в помощь 🤝