Облигационер

Трейдер, у которого 90 000 подписчиков в Telegram, открыл бесплатный VIP-клуб для тех, кто хочет торговать Григорий Айнве уже 10 лет работает на рынке. За это время он разработал собственную торговую систему и собрал вокруг себя большое сообщество трейдеров. Главный факт: в VIP-клубе публикуют статистику всех торговых идей, включая прибыльные и убыточные сделки. Можно увидеть точку входа, стоп, тейк и логику решения, а не только красивый результат задним числом. Что участники получают внутри: ✅ 1–5 готовых торговых идей в день — с точками входа, стопами и тейками ✅ 4–5 прямых эфиров в неделю с разбором рынка и торговлей ✅ Поддержку живого куратора, который отвечает на вопросы и помогает разбирать сделки VIP-клуб полностью бесплатный. Заходите по ссылке, попасть в VIP-клуб можно только в течение 24 часов 👇 https://max.ru/grigoriyanve #реклама

Хороший вопрос в личку прилетел: «А можно ли спекулировать в облигациях?» Да, это такой же актив, у которого цена меняется, облигацию можно купить дешевле, продать дороже. «Инвестор в облигации = только долгосрочный инвестор» - Миф Да, это не тот инструмент, который подходит спекулянтам, как акции и фьючерсы, но такое тут возможно. С уважением, Константин. Облигационер🤝

Новые выпуски облигаций с 5 по 9 октября. 1) РУСАЛ БО-001Р-17 • Цена: 1 000 CNY (есть расчеты как в рублях, так и в юанях) • Купон: 9-10,25% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 1,5 года • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 9 октября • Рейтинги эмитента: A+ • Доступ: для всех Неплохой выпуск. Учитывая потенциальное ослабления рубля. 2) Томская область 34079 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: 14,8-16,8% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 3,56 года • Амортизация: 50% в 34 и 43 купон • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 5 октября • Рейтинги эмитента: ВВВ+ • Доступ: для всех Низкорисковая история, хоть по рейтингу и не скажешь. Кому такое подходит, то окей. Я бы не участвовал тут. 3) ВИС Финанс БО-П17 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: 16-18% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 3,5 года • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 6 октября • Рейтинги эмитента: А+/АА- • Доступ: для всех Последние фин результаты мне не понравились, но не думаю, что будут какие то проблемы с долгом. Тоже низкрисковая история. 4) Селектел 001Р-09 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: КС + до 2,25% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 3,5 года • Амортизация: 40% в 25 купон, 60% в 42 купон • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 6 октября • Рейтинги эмитента: А+ • Доступ: для всех 5) Селектел 001Р-10 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: 14,75-16,75% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 3,5 года • Амортизация: 40% в 25 купон, 60% в 42 купон • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 6 октября • Рейтинги эмитента: А+ • Доступ: для всех Туда же, низкрорисковая история. Флоатер / фикс. Я бы в сторону фикса присмотрелся бы. Хотя у обоих амортизация, это не нравится. 6) Россети Северо-Запад 001Р-02 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: КС + до 1,7% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 3 года • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 6 октября • Рейтинги эмитента: АА+ • Доступ: для всех Опять низкорисковая история. Рай для инвестора, который не любит рисковать, но и за доходность не гонится. 7) ПКТ 002Р-02 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: 15,5-17,5% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 3 года • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 6 октября • Рейтинги эмитента: АА/АА- • Доступ: для всех 8) ПКТ 002Р-03 • Цена: 1 000 ₽ • Купон: КС + до 3,2% • Выплаты: ежемесячно • Срок: 4 года • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Сбор заявок до: 6 октября • Рейтинги эмитента: АА/АА- • Доступ: для всех Последние фин результаты у компании плохие. Я бы пока просто посмотрел, но не участвовал. Эта неделя прям хорошая по выпускам для тех, кто любит рейтинг "А" и выше. Я же пока не участвую в новых размещениях, беру если что с рынка.

Надеюсь воспользовались моментом для покупки замещаек. Писал об этом здесь. Напомню вам, что это отличный инструмент, кто хочет заработать на ослабевании рубля и при этом получать ежемесячный купонный доход.

Урок математики от Константина. Вчера в голосовом рассказал про «реальную доходность» и как её высчитывать https://max.ru/channel_bondholder/AaDxXvsrWYw Вчера теория, сегодня практика. Возьмем, к примеру, ОФЗ 26245. Вложим ~100.000₽. Продержим до конца. До погашения 2035 года. вот такую доходность вы получите, при реинвестировании купонов и если не будете реинвестировать. (👆смотрите скрин выше👆) Но стоп, там заявленная доходность 16.4% годовых к погашению. Почему без реинвеста получается 10.4%, как? до ндфл. Заявленная эффективная доходность к погашению (16.4%) предполагает, что купоны будут реинвестироваться под эту же ставку. Но тут есть нюансы. Так как тело облигации будет расти, по мере снижения ставки, докупать потом, возможно, придется дороже, когда будете реинвестировать. Цифры выше это потенциально сколько вы можете получить. Реальную же доходность в длинных облигациях, заранее, сложновато высчитать. 👍 - да, знал это, что доходность считается с учетом реинвеста. 🔥 - нет, не знал это. Спасибо.

То, что сейчас происходит в ОФЗ - это аномалия. Посмотрите график. Исторически доходность длинных ОФЗ была ниже, чем ставка ЦБ. В среднем на -0.66 П.П. А сейчас? А сейчас доходность длинных ОФЗ выше на + ~2.7 пункта, чем ставка. Но почему сейчас так разошлись? • геополитическая премия за риск Ужесточение геополитического фона за последний год добавило 1.5-2.5 пункта к доходности 5 и 10-летних ОФЗ. И спред растет ещё… • бюджетные риски Минфин резко увеличил планы по заимствованию, рынок опасается избыточного предложения ОФЗ. Премия за риск достигала исторических максимумов. • сомнения в снижении ставки После последнего заседания ЦБ рынок перестал верить в быстрое снижение ставки и соответственно прежние доходности не устроили. • инфляционные риски Инфляционные ожидания населения выросли до 14.2%, что удерживает доходности высоко. ………………….………………….…………… Текущая ситуация в офз не норма, а так называемая „аномальность”. Возможно через 5-10 лет мы будет вспоминать текущую доходность, но точно не в ближайшее время. И вероятно, спред между ОФЗ / КС продолжит ещё расти… Пост более такой информационно - ознакомительный, чтобы понять текущую ситуацию на рынке.

🏛️ГосБумаги: Размещение и погашение на следующие 3 года Минфину в 2027 году, согласно законопроекту, нужно разместить ОФЗ на 7,7 трлн. Если сравнивать план с текущим проектом бюджета - то заимствования выросли на 60+%: с 3,8 до 6,4 трлн ₽. Поэтому кто боялся, что таких доходностей в ОФЗ больше не увидим, не переживайте. Увидим. Занимать Минфин будет много.

ПАО «ГК «Самолет» перевела платежи в Национальный расчётный депозитарий по купону и полностью погасила выпуск БО-П 20 28 сентября 2026 года. По техническим причинам на счёт НРД часть денег была зачислена 29 сентября 2026 года. По установленной процедуре НРД зафиксирует реестр на следующий рабочий день после зачисления средств. Где то мы уже видели «По техническим причинам» 🤔

Самолет, погашение облигаций ненадлежащим образом. Ждём комментариев. Похоже не всю сумму погасили. Готовлю пост по Самолету. Выложу уже завтра.

Акции. Без идей https://max.ru/channel_bondholder/AaCvM1ydCuE Но почему я не вижу там идей? Акции делятся на 2 категории: • Дивидендные • Акции роста В ближайшие 1-2 года о каком росте можно говорить? Многим компаниям главное просто «выжить», а не думать о росте. • налоги / доп сборы • долги • падения фин результатов Дивидендные акции тоже станут интересными, когда ставка упадет ниже 10-11% хотя бы. Когда вклад дает по ~13-14%, офз по 16% +, то див акции с доходностью 10-11% не кажутся такими интересными. Так их еще все меньше и меньше становится, которые платят дивы. Чтобы оживить инвестиционную идею на Российском рынке - это нужно время, много времени… Поэтому на рынке акций сейчас время трейдеров и спекулянтов. А те, кто вам советует стратегию «Купить - докупить - докупить» — это просто дилетанты. Я всё сказал. Инвестируйте с умом🤝

ОФЗ или корпоративные облигации с фиксированным купоном. Что сейчас выбрать? На первый взгляд всё просто: ОФЗ → государство → меньше риск → ниже доходность. Корпоративные облигации → компания → выше кредитный риск → выше доходность. Но сейчас разница уже не всегда настолько очевидна. • ОФЗ с фикс купоном Главный плюс - минимальный кредитный риск относительно корпоративных выпусков. При этом длинные ОФЗ сейчас могут давать двузначную доходность к погашению. Например, ОФЗ 26252 на конец сентября имеет YTM около 16,5%. ❗️Но есть нюанс: чем длиннее ОФЗ, тем сильнее цена реагирует на изменение ключевой ставки. Если ставки пойдут вниз, длинные ОФЗ могут заметно вырасти в цене. Если ставки останутся высокими или вырастут - цена может продолжить снижаться. По сколько я жду продолжения заморозки ставки, то тело длинных ОФЗ будет снижаться. Этот риск стоит учитывать. • Корпоративные облигации Здесь инвестор получает дополнительную доходность за кредитный риск компании. На рынке можно найти качественные корп. выпуски с доходностью около 17% и выше. Например, отдельные выпуски РЖД торгуются с доходностью около 16% при рейтинге AAA. 🤔Так что же выбрать? Если главная задача - сохранить капитал и получить доходность без существенного кредитного риска, логичнее смотреть на ОФЗ. Но, например, меня такой расклад не устраивает. Я считал математику доходности, где средняя доходность ~17%, а инфляция ~10%. В итоге остается 6-7%. И это без учета налогов. Поэтому я комбинирую ОФЗ + корпоративные бумаги, чтобы целиться в доходность 25%+, чтобы обогнать вклады + инфляция. Но и полностью лезть в ВДО, тоже нет смысла. Гнаться за доходом, полностью наплевав на риски, ну… рано - поздно приведет к потере. А вы на чьей стороне? 👍 - только ОФЗ 🔥 - только корпоративные 🤝 - комбинировать (ОФЗ и корп)

Пост про флоатеры — https://max.ru/c/-72178201627162/AaC_NZF3Jws Напомню отрывок от туда: «В ближайшее время я буду уходить в сторону фиксированных облигаций (ОФЗ и корпоративные) Скоро начну🤝. Доходности в ОФЗ уже 16.5%+

Потенциально новые налоги — крах или нет? Минфин предлагает включить в налоговую базу по НДФЛ "пассивные" доходы, в том числе дивиденды и проценты от вкладов. В основную налоговую базу по НДФЛ предлагается включить «пассивные доходы» по 13-22%. - Дивиденды - Проценты по вкладам - Операции с ценными бумагами - Купоны - Продажа имущества / долей 👆Всё это считается пассивным доходом. Сейчас налог на пассивный доход 13-15%, но предлагается перейти на прогрессивную шкалу 13 - 22% Тут и объяснять не надо, что для инвесторов это плохо. ПИФы тоже стороной не обошли: Налог 15% на пассивные доходы ПИфов. Это снизит интерес к ним и в моменте может создать отток. P.S. а до выборов говорили: речи о повышении налогов не идёт ;) Для новеньких на канале, пост про льготы и вычеты выше.

Я собрал в презентацию все меры поддержки гос., вычеты, бонусы, которые вы можете получить: 1) Семья: дети, беременность → пособия и маткапитал. 2) Жильё: квартира → льготная ипотека, 450 тыс, субсидии, вычет. 3) Налоги: лечение, обучение, жильё, спорт → социальные и имущественные вычеты. 4) Инвестиции: тип ИИС и → инвестиционные вычеты. 5) Бизнес: ИП/НПД → соцконтракт, кредит, региональные фонды. можно открыть с телефона, но там иногда съезжают пару моментов. Рекомендую посмотреть с компа.

Всегда ли рейтинг «решает», так скажем, крутость компании и что там не будет дефолтных случаев? — нет. Понятно, чем выше рейтинг, тем лучше. Тут никто не поспорит. Но иногда осечки случаются и у компаний с рейтингом на буквы А. В 2026г примерно 28 компаний попали в дефолтные события. И вот какой у них был / есть рейтинг: 1) А / А- 2 случая дефолтных событий. 2) ВВВ- 1 дефолтный случай. 3) От ВВ+ до ВВ- 7 дефолтных случаев. 4) От В+ до В- 12 дефолтных случаев. 5) ССС и ниже 3 дефолтных случая. 6) остальные рейтинг не имели. И это рейтинг, который был «до» дефолтного события. У некоторых компаний пиковый рейтинг выше. Вывод тут простой. Рейтинг показывает, что компания надежная, но рейтинг это не 100% гарантия от дефолтного случая, да риск ниже, но не нулевой, самому надо еще анализировать эмитент. Инвестируйте с умом🤝

Привет, Облигационеры. На канале много новеньких! Меня зовут Константин, более 10 лет управляю и живу на собственный капитал. Основное направление - это облигации. Почему именно облигации? 1. Прогнозируемая доходность. 2. Менее волатильный рынок. (чем акции к примеру) 3. Постоянный приток кэша (за счёт купонов) В текущих условиях облигации в портфеле это необходимость. Вспомним февраль 2022 года. Когда торги закрыли на месяц. Акции просто лежали на счету. В то время, как по облигациям платили купоны, что обеспечивало притоком кэша, на который можно было покупать упавшие активы. Полезные последние посты: 1. Флоатеры, которые я держу. 2. Балтийский Лизинг и Самолет. Есть там интерес или нет? 3. Мнение по рынку акций. 4. ЕвроТранс банкрот. 5. Математика реальной доходности на рынке. С уважением, Константин 🤝

Какую доходность вы на самом деле получаете на рынке? Кого то удивлю. Кого то расстрою. Официальная инфляция ~6%. Но… у всех она разная, возьмем ~10% ваша личная инфляция - (X). Безрисковые облигации дают порядка ~17% - (Y). Математика: X-Y= ~7% - Ваша доходность или ~11% , если официальные цифры. Много? Для кого как. Ставка 14%. То есть по сути большинство даже по доходности ставку не обгоняет. Сейчас доходность моего портфеля >25%. Купить, забыть, увы… не работает. Работа и ребалансировка над портфелем, это необходимость. Если этого не делать, то математика выше… Работайте, учитесь, развиваетесь и прокачивайте свои знания. Всегда!

Флоатеры в портфеле: Но давайте вспомним хронологию: 1. За месяц до заседания ЦБ предупреждал, дальше снижать ставку опасно. И что под сценарий «заморозки ставки» надо держать флоатеры в портфеле 2. Публично начал покупать флоатеры (до этого тоже покупал) 3. Ещё раз предупредил, что ЦБ «заморозит» ставку 4. Показал свои действия на рынке Тогда уже большую часть портфеля перевел во флоатеры Что держу сейчас? • Фабрика ПО 001Р-02 (ISIN RU000A10FX26) Купон: КС + 3.75% • АФК система 002Р-05 (ISIN RU000A10CU55) Купон: КС + 3.5% • Европлан 001Р-08 (ISIN RU000A10A7C4) Купон: КС + 4% • ОФЗ 29013 (ISIN RU000A101KT1) ❗️Вывод: я не держу флоатеры, как долгосрочный инструмент. Эта история больше подходит, чтобы «временно» пересидеть. В период неопределенности КС, в период сильной волатильности на рынке в бумагах с фикс купоном. Что мы и видим сейчас на рынке. Оптимальная часть флоатеров, которую лучше держать в портфеле - до 50% портфеля. У меня эта часть 40% портфеля. Часть 1.

Продолжение про «не облигации» Рынок акций снижается, как вчера и писал, важная точка 2300 ММВБ. Пробили, теперь надо закрепиться и тогда можно кричать: все плохо. Но теперь пару слов о нефти и валюте. Нефть довольно сильно выросла, а валюта уже неделю в боковике. Всё почему? — дорогая нефть = рост доходов в бюджет, потребности продолжать ослаблять «₽» нет с такой нефтью. Но видим нефть ушла в коррекцию. Глядя на Америку, то ситуация с топливом и инфляцией у них складывается не лучшим образом - они растут. Так что вчера ФРС США пришлось повысить ставку (впервые за 3 года). Трампу повышение ставки ФРС не нужно. Тогда растут платежи по % гос долгу. Но и игнорировать рост инфляции ФРС не может. Засада. Поэтому коррекция в нефти может продолжиться. Тогда можно будет присмотреться опять к валюте - $. В прошлый раз я хорошо отыграл рост доллара через замещающие облигации. Почитайте этот пост, для понимания https://max.ru/c/-72178201627162/AaBDItOxWvI Скоро идея в замещайках может вернуться🤫

Только про облигации... Давайте и про акции выскажу свое мнение: Будучи не технарем, а фундаменталистом, я всё ровно понимаю, рынок акций в боковике (в широком боковике 2000-2300). Пока рынок удерживают над 2300: • из за дорогой нефти • приближающихся выборов • были новости о переговорах Но пару недель - месяц и все уйдет. Нефть в коррекцию, конкретики по переговорам так и не увидим. А тут и заморозку ставки до конца года пророчат. Ну или максимум одно снижение из двух заседаний. Вопрос знатокам, на чем расти? — 🤷‍♂️ Но давайте отталкиваться от того, что имеем, пока индекс выше 2300, то кричать «все плохо» рано. Но при пробитии 2300, горизонт падение откроется большой - 2000 ММВБ. Покупать рынок, где вероятность снижения выше, чем вероятность роста - я не хочу. Шортить? Это я отношу к спекулятивным идеям. Да, иногда я таким промышляю. Но про это попозже поговорим. Поэтому у меня долгосрочно акций в 💼 нет. Долгосрочно меня привлекает более прогнозируемый рынок.

Самолет. Облигации. Я предупреждал не покупать их после последнего сильно роста: https://max.ru/channel_bondholder/AZ_v0NKrVcw В итоге цена скорректировалась и ниже ушли… Что думаю сейчас? Как писал, думаю, что компания будет исправно платить купоны и риск дефолта там минимальный. Риск / прибыль интересны. Взять небольшую часть в портфель, для увеличения доходности - можно. ❗️Строго небольшую часть. Но в акциях идеи нет.

Ключевая Ставка ЦБ 14%. Оставили. Правильное решение. Облигации и акции вниз. Но… вы были предупреждены заранее🤝 Поэтому в последнее время я перевел большую часть портфеля во флоатеры, а акции не держал. Другие заявление Набиуллиной: • Ускорение роста цен в летние месяцы в основном было вызвано ситуацией на рынке топлива Мой Комментарий: цены дальше будут держаться на высоких значениях, постепенно даже расти. Поэтому борьба с инфляций ещё впереди. • ЦБ РФ ожидает, что устойчивое снижение инфляции возобновится • Проинфляционные риски в экономике РФ возросли Мой комментарий: Проинфляционный риск вырос, но ждут, что устойчивое снижение инфляции возобновится, когда? Точно не в ближайшее время. • Обсуждали сохранение ставки, не обсуждали снижение ставки Мой комментарий: Правильно, снижать было опасно. ____________________________ Итоговый вывод: Инфляционный риск сохраняется, впереди рост тарифов ЖКХ и риск роста цен из за роста валюты - это даст о себе знать. Поэтому пожить при высокой ставке придется чуть дольше, чем по прогнозам ранее. Позицию в флоатерах удерживаю. Завтра опубликую полный список.

ЕвроТранс, вчера вышла новость Топ-менеджеры ПАО «Евротранс» заключены под стражу по делу хищения топлива, принадлежащего ГУ МВД Подмосковья. Они просто хотели, как лучше для компании и акционеров. Так ведь? Откинем шутки, риск банкротства вокруг компании давно летает. Что будет и что получат акционеры в случае банкротства? Как эта процедура вообще пооисходит. Разбираемся: Облигационеры и акционеры: • Облигационеры, кредиторы компании. При банкротстве они имеют право на возврат долга и причитающихся процентов в порядке очередности, установленной законом. • Акционеры, владельцы компании. Они получают выплаты только после расчётов со всеми кредиторами, если после продажи активов что-то останется. Облигации при банкротстве защищены лучше акций, но возврат денег по облигациям тоже не гарантирован на 100%. Очередность: В российском банкротстве владельцы обычных облигаций относятся к кредиторам и обычно получают выплаты в третью очередь 1. Долги по зарплатам / налоги. 2. Банки и фин организации. 3. Облигационеры. При этом внутри третьей очереди есть своя очередность и особенности в зависимости от типа облигаций и обеспечения. Что останется получат акционеры. Сначала префы, далее обычные. Но… скажу по опыту. Чаще всего деньги не доходят до облигационеров, либо очень мало, а для акционеров уж и тем более. Такие примеры были. Об этом во второй части. В случае банкротства ЕвроТранса, акционеры получат акции с ценностью в районе ~0 рублей и обещаниями выкупа по 350₽. Часть 1.

С 27 августа по 2 сентября в России зафиксирована дефляция 0,01% Цифры: - Годовая инфляция в РФ на 31 августа ускорилась до 6,32% с 6,23% неделей ранее. - Сначала месяца снижение цен к 31 августа составило 0,08%, с начала года цены выросли - 4,67%. Комментарии по инфляции: - НОВЫЙ ПРОГНОЗ МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ ПО ИНФЛЯЦИИ В РФ В 2026Г БУДЕТ БЛИЗОК К ОЦЕНКЕ ЦБ (6-7%) - РЕШЕТНИКОВ - НАКАЧИВАТЬ ДЕНЕЖНОЙ МАССОЙ ЭКОНОМИКУ РФ И РАССЧИТЫВАТЬ, ЧТО ЭТО НИКАК НЕ ПОВЛИЯЕТ НА ИНФЛЯЦИЮ, - ОПАСНО, ЗАЯВИЛ ПУТИН - АНАЛИТИКИ ОЖИДАЮТ СРЕДНЮЮ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ЦБР НА УРОВНЕ 14,5% В 2026Г (на уровне прошлого прогноза 14,5%)  —  ОПРОС ЦБ Мои мысли: Я все также жду роста инфляции в ближайшее время. Топливный кризис. Быстрый рост валюты. Индексация тарифов ЖКХ 1 октября 2026 года. Всё это будет разгонять инфляцию в ближайшее время, причем сильно, думаю. Поэтому ни о каком снижении ставки на ближайшем заседании, речи идти не может. СНИЖАТЬ ДАЛЬШЕ СТАВКУ ЭТО БОЛЬШОЙ РИСК! Я все сказал🤝

КЛВЗ. Сегодня там иллюзия, что всё хорошо. Но мы правду знаем, делать в их облигациях нечего… По Победкину новостей нет. Но даже, когда появятся, я не думаю, что там позитивом будет веять… Я заранее предупреждал🤝 Берегите свои депозиты.