Публикация от 30 октября 2026

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ Коллеги, очередная пятница, а значит в эфире моя любимая рубрика о покупках в портфель дочерей. На этой неделе решил снова сделать акцент на облигациях, так как их доля в портфеле просела по отношению к акциям (49% акции / 43% облигации, остальное фонды). Продолжаю планомерно выравнивать паритет. Покупки делаю за счет регулярных еженедельных пополнений, реинвестирования приходящих купонов, а на этой неделе в копилку капнули еще и дивиденды от «НОВАТЭКа» и «НоваБев Групп» — все сразу отправилось в работу. Итак, какие выпуски облигаций подкупил на этой неделе: 1. Облигации «ЛЕГЕНДА» БО 002Р-07 — 2 лота Новичок в портфеле. Тут я немного поспешил: купил 7-й выпуск, не дождавшись старта вторичных торгов по новому 8-му выпуску (002Р-08). А зря — 8-й выпуск сразу после размещения укатали ниже номинала, и сейчас его брать выгоднее, так как доходность к погашению там выше. Ну ничего, для диверсификации позже доберем и 8-й выпуск. Параметры моего 7-го выпуска: прозрачный фикс с погашением в мае 2028 года (без оферт и амортизации), купон 19,0% годовых (15,62 руб. на бумагу) с ежемесячной выплатой. Кредитное качество и МСФО за 1П 2026: рейтинг компании находится на уровне ruBBB+ от «Эксперт РА» и BBB(RU) от АКРА. Инвесторы сейчас боятся всего строительного сектора, но «Легенда» работает в устойчивом сегменте бизнес- и премиум-класса в Санкт-Петербурге и Москве. По итогам 1 полугодия 2026 года выручка девелопера выросла на 13,1% г/г — до 14,7 млрд руб., а EBITDA составила 3,38 млрд руб. Чистая прибыль сжалась из-за процентных расходов (до 120,7 млн руб.), однако проектный долг компании перекрыт деньгами дольщиков на счетах эскроу, что дает хороший запас прочности. 2. Облигации «Софтлайн» 002Р-03 — 2 лота Начал набирать этот свежий выпуск на прошлой неделе и продолжаю увеличивать позицию. Доходность к погашению так и держится на отличном уровне около 20%. Параметры: обращение 3,2 года без оферт и амортизации, фиксированный ежемесячный купон 18,25% годовых. Кредитный рейтинг — ruA- («Стабильный»). Фундаментал (МСФО 1П 2026): бизнес уверенно растет на волне импортозамещения и перехода на собственные высокомаржинальные IT-продукты. За полугодие оборот вырос на 15% г/г (до 53,1 млрд руб.), скорректированная EBITDA прибавила 27% (до 4,4 млрд руб.), а чистая прибыль составила 892 млн руб. При этом пик выручки и разгрузки сезонного долга у IT-сектора традиционно впереди — в 4-м квартале. 3. Облигации «ВИС Финанс» БО-П17 — 1 лот Тоже подкупал этот выпуск неделей ранее. Доходность к погашению не изменилась и держится на уровне 19%. Параметры: классический фикс на 3,5 года без оферт и амортизации, купон 17,5% годовых (14,38 руб. в месяц). Кредитное качество: высокий рейтинг ruA+ от «Эксперт РА», A(RU) от АКРА и AA-.ru от НКР. Фундаментал: за 1П 2026 года Группа «ВИС» показала 14,5 млрд руб. выручки и 4,66 млрд руб. EBITDA. Главная защита для нас как держателей долга — работа холдинга по концессионным и ГЧП-соглашениям. После ввода дорог, мостов и поликлиник регионы с высоким рейтингом выплачивают компании гарантированную плату концедента из бюджета, которая компенсирует затраты на стройку и процентные расходы. 4. ОФЗ 26239 — 1 лот Добавил островок безрисковой стабильности с доходностью к погашению 15,3%. Параметры и логика покупки: выпуск погашается через 4,7 года (23 июля 2031 года). Из-за невысокого номинального купона (6,9% годовых, или 34,41 руб. дважды в год) бумага торгуется с глубоким дисконтом — около 73,5% от номинала. Это дает двойной плюс: мы фиксируем высокую доходность к погашению и потенциал роста тела бумаги при снижении ключевой ставки. Кроме того, этот выпуск платит купоны в январе и июле — продолжаю собирать линейку разных ОФЗ, чтобы равномерно распределить купонный поток по всем месяцам года. Дисциплина, регулярные пополнения и реинвестирование каждого рубля купонов и дивидендов — лучшая формула сложного процента.