Миллион для дочек
Telegram ·
Рубрика "Еженедельный обзор портфеля".
🏛 По итогам недели Индекс МосБиржи прибавил 1,5% и закрепился выше 2450 п. (в моменте обновлял максимум с середины июня на отметке 2480 п.). Долларовый РТС вырос на +3,8% и достигал 952 п. (пик с начала июля) благодаря мощному укреплению рубля.
🛍 Главное событие недели — заседание ЦБ РФ:
Ключевая ставка: Ожидаемо сохранена на уровне 14% годовых.
Жесткий прогноз на 2027 год: ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на следующий год с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%, а также поднял прогноз по инфляции. Пространства для снижения ставки в 2027 году стало заметно меньше.
Аргументы регулятора: Устойчивые темпы роста цен не снижаются и держатся в коридоре 5–6% в пересчете на год (сказывается сокращение мощностей в нефтепереработке и логистике). Инфляционные ожидания остаются высокими, а рост зарплат все еще опережает производительность труда. При этом в октябре улучшились деловые настроения и продолжила восстанавливаться инвестиционная активность.
Почему акции выросли после решения: Вопреки опасениям, ЦБ сохранил нейтральный сигнал и позитивно оценил проект трехлетнего бюджета — он оказался лучше июльских прогнозов и способен оказать дезинфляционное влияние на среднесрочном горизонте.
🕊 Геополитика: пауза до ноября
21 октября спецпосланник США Стив Уиткофф прилетел в Санкт-Петербург (после переговоров с Владимиром Зеленским и представителями ЕС в Осло 20 октября) и передал Владимиру Путину согласованные документы по урегулированию.
По словам Юрия Ушакова, в подходах Киева и Европы появились новые моменты, однако «полезного не так уж и много» — эта оценка спровоцировала локальную фиксацию прибыли. В то же время Москва подтвердила готовность возобновить трехсторонние переговоры в формате РФ–США–Украина по теме послевоенной безопасности в начале ноября. В фокусе рынка также потенциальная встреча лидеров России, США и КНР на саммите АТЭС.
📊 Валюта, облигации и сырье:
🗿 Рубль на максимумах с лета: За неделю пара CNY/RUB потеряла около 3,5% и опустилась к круглой отметке 12,00 руб. На Форексе доллар падал до 80,18 руб. (минимум с августа), евро — до 90,14 руб. (минимум с конца июля). Рубль поддерживают дорогие энергоносители и отказ Дональда Трампа вводить вторичные пошлины против покупателей российской нефти, однако аналитики предупреждают, что при заминке в геополитике тренд может быстро развернуться.
🏛 Облигации: Индекс RGBI закрыл неделю в символическом плюсе, но пятничная реакция на ужесточение прогноза ЦБ на 2027 год была умеренно негативной (-0,2%). Доходности длинных ОФЗ остаются в районе 16,6–16,7%.
🛢 Нефть и газ: Фьючерсы Brent подскочили на 4,4–7% за неделю, поднявшись в зону $114–115,3/барр. (вплотную к майским пикам). Котировки толкают вверх атаки хуситов на объекты в Саудовской Аравии, перебои с добычей в Ливии и сообщения западных СМИ о подготовке новых ударов США и Израиля по Ирану (американские дипломаты уже покидают регион). Цены на газ в Европе обновили максимумы с мая 2022 года на фоне низких запасов в хранилищах.
🥇 Золото: Потеряло за неделю 3,5% и откатилось к минимумам с конца июля — к психологическому рубежу $4000/унц на фоне опасений нового витка мировой инфляции из-за дорогих энергоносителей.
