Публикации канала «"Деньги к деньгам" Инвестиции»

⚡ Никаких подробностей о мирном соглашении, анонсированном Трампом, у Кремля нет, сообщил Песков.

#Селигдар #SELG #ТА #новости #корпоративные_риски 🩹 СЕЛИГДАР: «РЫНОК ПЕРЕБОРЩИЛ». А МЫ ВЕРИМ? После обвала на 15% президент холдинга «Селигдар» выступил с официальным обращением. Главный тезис: реакция рынка на новости о проблемах мажоритарных акционеров избыточна, а на операционной деятельности компании это никак не сказывается. 📉 В ЧЕМ ЛОГИКА КОМПАНИИ Формально бизнес действительно работает: рудники не стоят, золото добывается, менеджмент выполняет свои функции. Юридически компания — это отдельное лицо, и проблемы акционеров (даже мажоритарных) напрямую не должны влиять на производство. 🧠 А В ЧЕМ ЛОГИКА РЫНКА Рынок редко слушает отговорки, когда речь идет о рисках собственности. Инвесторы боятся не того, что остановится завод, а того, что: 1. Пакет акций арестуют или он перейдет государству. 2. Сменится менеджмент на «эффективных управленцев». 3. Компания застрянет в судебных тяжбах, что заблокирует выплату дивидендов и реализацию инвестпрограмм. Глава компании считает падение избыточным, но в реальности рынок просто заложил в цену премию за корпоративную неопределенность. Это как в старом анекдоте: «Всё хорошо, но осадочек остался». 💎 МЕХАНИКА: ЧТО ДЕЛАТЬ? Такие заявления от менеджмента — это стандартный ход. Они дают временную передышку и могут спровоцировать локальный технический отскок (так как бумага сильно перепродана). Но фундаментально ситуация не изменилась. Пока идут следственные действия и нет ясности по судьбе пакета акций, бумага будет находиться под давлением. Сценарий: ▪️Если новости по акционерам утихнут, а золото останется высоким — бумага может стабилизироваться на текущих уровнях. ▪️Если появится официальная информация об аресте активов — падение продолжится. Посмотрим как рынок переваривает этот пресс-релиз. Ловить падающий нож на основе слов «всё хорошо» — себе дороже. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам».

🇺🇸 США могут возобновить боевые действия против Ирана 9 ноября, сообщает Fox News По данным телеканала, дату связывают с новолунием: его считают благоприятным условием для проведения операции. Центральное командование ВС США завершает подготовку к возможному возобновлению боевых действий, но новых директив пока не получало.

#ТТехнологии #TCSG #Циан #CIAN #Сделка #Экосистема #Недвижимость 🏗 «Т-ТЕХНОЛОГИИ» ПОГЛОЩАЮТ «ЦИАН». ЧТО СТОИТ ЗА СДЕЛКОЙ НА 993 РУБЛЯ? «Т-Технологии» сделали ход конем. Компания направила в ЦБ добровольное предложение о покупке до 100% акций «Циана» по цене 993,05 руб. за бумагу. Это премия 29,3% к рынку. Акции «Циана» на открытии уже взлетели на 20%. 📊 ПАРАМЕТРЫ СДЕЛКИ 🔹 Цена: 993,05 руб. за акцию (премия 29,3% к закрытию 5 ноября). 🔹 Объем: от 50% до 100% акций. 🔹 Срок: закрытие в I квартале 2027 года. 🔹 Финансирование: без допэмиссии акций «Т-Технологий». Это важный сигнал — сделка не размоет текущих акционеров. 🎯 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ «Т-ТЕХНОЛОГИЙ»? 1. Экосистема расширяется. «Циан» — это лидер рынка недвижимости. Для «Т-Технологий» это вход в новый огромный сегмент: от поиска квартиры до ипотеки и сделки. Синергия с банком, страховкой и сервисами «Т» может быть колоссальной. 2. Синергия уже оценена. По расчетам, сделка может принести более 45 млрд руб. дополнительного операционного дохода в течение трех лет. Это не просто «купили и забыли», это интеграция в экосистему. 3. Нет размытия. Отсутствие допэмиссии — это плюс для акционеров «Т-Технологий». Сделка финансируется за счет собственных средств и долга, а не за счет новых акций. 📉 А ЧТО С «ЦИАНОМ»? «Циан» — это прибыльный бизнес. За I полугодие 2026 года: 🔹 Выручка: 8,32 млрд руб. (+20,5% г/г). 🔹 Скорректированная EBITDA: 2,7 млрд руб. (+68,2% г/г). 🔹 Чистая прибыль: 2,045 млрд руб. (рост в 2 раза). Компания платит дивиденды (за 2026 год ожидается 70–100 руб. на акцию). Но с приходом «Т-Технологий» дивидендная политика может измениться — деньги пойдут на развитие экосистемы. ⚠️ РИСКИ 1. Интеграция. «Т-Технологии» уже переваривают «Точку». Новая покупка — это дополнительная нагрузка на менеджмент. 2. Регулятор. Сделка требует согласования с ФАС и ЦБ. Это может затянуться. 3. Оценка. 993 руб. — это премия к рынку, но адекватна ли она фундаментальной стоимости «Циана»? Пока рынок голосует «за» — акции летят вверх. 💎 МЕХАНИКА «Т-Технологии» строят не просто банк, а полноценную экосистему по модели, похожей на «Сбер» или «Яндекс». Покупка «Циана» — это логичный шаг: недвижимость — один из самых больших рынков в России. Если интеграция пройдет успешно, «Т» может стать главным игроком на рынке жилья. Но пока это лишь оферта. Следим за согласованиями. А вы как думаете: «Т-Технологии» переплачивают за «Циан» или это стратегически верный ход? Ставьте 🔥, если верите в синергию, и 👍, если считаете цену завышенной. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам».

#Портфель #Альфа #Бета #Стратегия #Ребалансировка 🧮 СОБИРАЕМ ПОРТФЕЛЬ «ЯДРО И СПУТНИК»: 5 АЛЬФ И 5 БЕТ «Слева на картинке — ваш надежный бронированный пикап. Справа — гоночный болид. В мире инвестиций это называется стратегией «Ядро и Спутник»...» Мы уже разобрали, что такое Альфа (стабильность и сверхдоходность бизнеса) и Бета (волатильность и риск). Самое время собрать из этого реальный портфель по стратегии «Ядро и Спутник». «ВАЖНОЕ УТОЧНЕНИЕ: технически «Альфа» и «Бета» — это не категории акций, а их характеристики. В этом посте под «Альфами» (Ядром) я подразумеваю бумаги с низкой Бетой, которые за счет качества своего бизнеса (менеджмента, дивидендов, монопольного положения) генерируют ту самую Альфу — сверхдоходность, не зависящую от рынка. А под «Бетами» (Спутниками) — бумаги с высокой Бетой, где мы зарабатываем исключительно на волатильности». Логика проста: 70% (Ядро) — это защита и дивиденды. 30% (Спутник) — это агрессивный рост. Вот по 5 примеров в каждую категорию. ____________ 🏛 ЯДРО (70%): КУДА СТАВИТЬ НА СТАБИЛЬНОСТЬ? Здесь мы ищем компании с низкой Бетой, понятным бизнесом и хорошим денежным потоком. 1. СБЕР (SBER): Классика. Огромная прибыль, низкая Бета, платит дивиденды. Если рынок падает, Сбер просядет, но быстро восстановится. 2. ЛУКОЙЛ (LKOH): Нефтянка, но с очень консервативным менеджментом и стабильными дивидендами. Бета низкая, так как компания меньше зависит от резких скачков цен на нефть, чем Роснефть. 3. ТРАНСНЕФТЬ (TRNFP): Монополия на транспортировку нефти. Тарифы регулируются государством, поэтому выручка стабильна. Бета около 0.7. 4. МОСБИРЖА (MOEX): Выигрывает от высокой ключевой ставки и волатильности. Бизнес с низкой Бетой, так как комиссионные доходы идут всегда, независимо от того, растет рынок или падает. 5. ДОМ РФ (DOMRF): Банк развития с ROE 23% и стабильными дивидендами. Не такой волатильный, как обычные банки, из-за специфики бизнеса. ____________ 🚀 СПУТНИК (30%): ГДЕ ЛОВИТЬ ИКСЫ? Здесь мы берем высокую Бету. Эти бумаги могут дать 50% за месяц, но и упасть на 30% могут легко. 1. РУСОЛОВО (ROLO): Чистая Бета. Огромный долг, низкий free-float и рекордные операционные результаты. Летает на любых новостях. 2. VK (VKCO): Классическая высокая Бета. Бумага сильно перепродана, любой позитив (вроде сильного отчета или перетока из Telegram) вызывает шорт-сквиз. 3. М.ВИДЕО (MVID): Тяжелый долг и надежда на китайского инвестора. Бета огромная, так как цена зависит от новостей, а не от текущей прибыли. 4. СЕЛИГДАР (SELG): Золотодобытчик с «золотыми» облигациями. Высокая волатильность из-за переоценки долга и налоговых рисков. 5. ОЗОН (OZON): Рост e-commerce и маркетплейса. Бета выше 1,5. Бумага чувствительна к ставке ЦБ и потребительскому спросу, но при позитивном сценарии дает мощный рост. ⚖️ МАГИЯ РЕБАЛАНСИРОВКИ Просто купить и забыть — ошибка. Раз в год (или при сильных отклонениях) нужно проводить ребалансировку. Если Спутник вырос на 100%, его доля стала не 30%, а 45%. Ты продаешь часть выросших бумаг и докупаешь подешевевшее Ядро. Если Спутник упал, ты продаешь часть Ядра и докупаешь подешевевшие активы, чтобы вернуть пропорции. ☝️ ГЛАВНОЕ ПРАВИЛО: 30% в Спутнике — это деньги, которые вы готовы потерять. Если вы не готовы к просадке в 20-30% по этой части, то лучше заменить Спутник на более спокойные бумаги. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам». ______________ А вы бы рискнули держать такой портфель? 🔥 -- если да 👍 -- если предпочитаете 100% в надежность.

❄️ Мокрый снег пройдет в Москве 6 ноября, а вечером образуется гололедица, сообщил ведущий специалист центра погоды «Фобос» Михаил Леус.

🧮 CAPM (Capital Asset Pricing Model) — это одна из базовых основ портфельной теории, которая отвечает на один вопрос: «Какую доходность я должен требовать за то, что беру на себя риск?» Если совсем коротко, то формула выглядит так: Ожидаемая доходность = Безрисковая ставка + (Бета × Рыночная премия) ⚙️ ДАВАЙТЕ РАЗБЕРЕМ НА ПАЛЬЦАХ: Безрисковая ставка (Risk-Free Rate). Это то, что ты получишь гарантированно, вообще не рискуя. В нашем случае — это доходность по ОФЗ или ставка по вкладу в банке (сейчас около 14%). Рыночная премия (Market Premium). Это плата за то, что ты вообще вышел на биржу. Потому что акции — это не вклад, тут можно потерять деньги. Обычно эта премия составляет 4-6% сверху к безрисковой ставке. 🅱️ Бета (Beta). Это коэффициент, который показывает, насколько твоя конкретная акция «нервная» по сравнению с рынком. Если Бета = 1, акция ходит как рынок. Если Бета = 2 (как у Русолово), ты требуешь в два раза больше премии за риск. 🎯 В ЧЕМ СУТЬ МОДЕЛИ? Она говорит: «Если ты покупаешь рискованную бумагу (с высокой Бетой), рынок должен тебе компенсировать этот риск высокой доходностью. Иначе нет смысла в нее лезть». И в чем ее главный изъян (почему мы говорим про Альфу)? CAPM — это идеальная математическая модель. Она считает, что рынок абсолютно эффективен, и все знают всё обо всех. Но в реальности это не так. Модель не учитывает несистематические риски (например, что на завод упадет дрон, или что менеджмент выведет деньги). Она считает, что если ты купил высокую Бету, ты обязан получить высокую доходность. А по факту ты можешь получить убыток. 🅰️ И вот тут появляется Альфа — это то, что CAPM не смогла объяснить. Это сверхдоходность, которую приносит конкретный бизнес или твой навык трейдера, не зависящий от рынка. ✅ ИТОГ: CAPM — это теоретическая база, которая объясняет, откуда берется цена риска. А Альфа и Бета — это уже практические инструменты, которыми мы пользуемся, чтобы оценить акции в реальном мире. ____________ ☝️Если тема полезная, поставим 🔥 А попозже ( а не на следующей неделе) соберём портфель из Альф и Бет❗

❗Ну что? Вчера до ночи готовил вам обещанное. И таки, да, приготовил. Готовы "переваривать" математику с утра или выложить ближе к обеду? 🔥 -- Давай, не тяни 😍 -- Дай поспать 👍 -- К обеду лучше, я ещё чашечку кофе не выпил

#ММВБ #IMOEX #РТС #обзор_рынка #ТА #геополитика #нефть 📉 ММВБ В ПЯТНИЦУ: ОТСКОК НА ФОНЕ ГЛОБАЛЬНОЙ ПАНИКИ. ЧТО НАС ЖДЕТ? Индекс Мосбиржи пытается восстановиться после недавней просадки. На часовом графике цена оттолкнулась от зеленой зоны поддержки (2420–2445) и восходящей трендовой (зеленая стрелка). Сейчас мы упираемся в сопротивление 2480. Но техническая картина — это лишь половина дела. Сегодня пятница, и на рынке сходятся несколько мощных факторов. 🌍 ВНЕШНИЙ ФОН: ГЛОБАЛЬНЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ОБВАЛ Пока мы стоим у 2471, в мире творится ад. Уолл-стрит пережила худший день за год (Nasdaq −5,5%, S&P 500 −4,4%). Азия сегодня утром рухнула (Nikkei −6%, KOSPI падал на 8,8% с приостановкой торгов). Причина: Победа демократов в Конгрессе США вызвала страх ужесточения регулирования ИИ и строительства дата-центров. Инвесторы требуют доказательств окупаемости миллиардных вложений в технологии. Но: Фьючерсы на США сейчас растут (+0,97%), а Brent отскочил выше $100. Наш рынок держится гораздо лучше глобальных площадок (РТС вообще в плюсе), но общий risk-off (уход от риска) может давить на аппетит к покупкам. 🎯 ГЕОПОЛИТИКА: БОЛЬШОЕ СОГЛАШЕНИЕ И УГРОЗЫ 1. Трамп анонсировал «большое соглашение по безопасности в Европе» (выходящее за рамки Украины). Он говорит, что конфликт завершится «достаточно скоро». Это мощный позитивный фон. 2. Гуманитарный трек. Меланья Трамп передала личное письмо Путину через Дмитриева. Дипломатия работает «за закрытыми дверями». 3. Дизельная сделка под угрозой. Трамп заявил, что «смотрит на закон», который запрещает сделку. Это риск для нефтяников. 4. Иран. Тегеран требует выполнения 7 условий для обсуждения ядерной программы, Трамп отказывается идти на уступки. Риск эскалации сохраняется. 📅 ТРИГГЕРЫ И ВАЖНЫЕ ДАННЫЕ СЕГОДНЯ Дивиденды Роснефти. СД рассматривает выплаты за 9 месяцев. Если рекомендуют — поддержка нефтянке. Инфляция в РФ (19:00). Недельные данные. На фоне слабеющего рубля инфляция может ускориться, что даст повод ЦБ быть жестче. Данные из США. Безработица (16:30) и инфляционные ожидания (17:00). Определят настроение на вечер. Слабый рубль. Минфин и ЦБ наращивают закупки валюты (по 15 млрд руб. в день), что давит на рубль. Это плюс для экспортеров, но минус для инфляции. 💎 МЕХАНИКА ПЯТНИЦЫ Пятница — это обычно день закрытия позиций. После такого нервного внешнего фона многие инвесторы захотят зафиксировать прибыль или уйти в кэш, чтобы не нести риски на выходных (особенно на фоне геополитики и Ближнего Востока). Сценарии: Оптимистичный: Мы пробьем 2480, и за счет закрытия коротких позиций и нефти выше $100 индекс уйдет к 2500. Базовый: Боковик между 2440 и 2480. Рынок переваривает новости. Пессимистичный: Глобальный негатив перевесит. Мы пробьем 2420 и сходим к нижней цели на 2380 (оранжевый овал на графике). Чего ждать? Ждем закрытия недели. Если удержимся выше 2420 — это будет сильный сигнал, что рынок выстоял. Если нет — коррекция продолжится. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам».

#события #Роснефть #ROSN #инфляция #США #безработица #валюта 🔔 ЧТО ВАЖНО СЕГОДНЯ, 6 НОЯБРЯ ⛽️ Роснефть (ROSN): СД рассмотрит вопрос о промежуточных дивидендах Совет директоров крупнейшей нефтяной компании соберется для обсуждения выплат за 9 месяцев. 💬 Что это значит: Это главное корпоративное событие дня для нефтяного сектора. Если совет директоров рекомендует выплату (обычно это 50% от чистой прибыли по МСФО), бумага получит мощную поддержку. На фоне падающей нефти (Brent ниже $100) дивиденды — это единственный якорь для инвесторов. Если выплату отменят или урежут — сектор уйдет в глубокую просадку. 🇷🇺 Инфляция (ИПЦ) РФ (недельная) — 19:00 мск Росстат опубликует данные по росту цен за неделю. 💬 Что это значит: Ключевой индикатор для ЦБ перед следующим заседанием. На прошлой неделе инфляция ускорилась до 0,08%, а годовая держится около 7,15%. Если цены снова поползли вверх — ЦБ сохранит «ястребиную» риторику, и ставка 14% останется надолго. Это плохо для акций роста. Если инфляция замедлится — появится робкая надежда на смягчение. 🇺🇸 США: безработица (окт) — 16:30 мск 💬 Что это значит: Данные по рынку труда определяют политику ФРС. Если безработица останется низкой (около 4,2%), это означает, что экономика США сильна, а инфляционное давление сохраняется. ФРС не сможет снижать ставку, что укрепит доллар и ударит по рисковым активам. Если данные окажутся слабыми — рынки вздохнут с облегчением. 🇺🇸 США: потребительские инфляционные ожидания (нояб-предв) — 17:00 мск 💬 Что это значит: Инфляционные ожидания — это «самосбывающееся пророчество». Если люди верят, что цены вырастут, они начинают тратить деньги сейчас, разгоняя инфляцию еще сильнее. Высокие ожидания = жесткая ФРС = давление на рынки. 💵 КУРС ВАЛЮТ ЦБ РФ НА ПЯТНИЦУ, 6 НОЯБРЯ 🔺 Доллар — 81,79 руб. (+12 коп.) 🔺 Евро — 92,16 руб. (+56 коп.) 🔺 Юань — 12,26 руб. (+8 коп.) 💬 Что это значит: Рубль продолжает сдавать позиции третью сессию подряд. Доллар закрепился выше 81,7, евро — выше 92,1. Главная причина — закупки валюты Минфином и ЦБ (мы писали об этом вчера). Ослабление рубля — это плюс для экспортеров и бюджета, но минус для инфляции. 💎 ИТОГ Главное сегодня — решение по дивидендам Роснефти (поддержка для нефтянки) и блок макростатистики (инфляция в РФ и данные из США). Курс рубля слабеет, что поддержит акции экспортеров. Волатильность, вероятно, будет высокой. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам».