Публикация от 3 октября 2026

💼 Моя инвестиционная философия на примере Яндекса Инвестировать на МосБирже я начал в 2020-м году и пару лет обходил стороной Яндекс, не добавлял в портфель, он мне казался сильно переоцененным относительно рынка. Однако в 2022-м году, решил: пора! При чем купил даже не на февральском обвале, а чуть позже, в марте. Ниже небольшая статистика. Первая покупка: 29.03.2022, по 2048,2 руб Самая дешевая: 26.04.2022, по 1531,4 руб Самая дорогая: 30.08.2023, по 2668,8 Последняя покупка: 21.09.2023, по 2411 руб Всего было куплено 25 акций, на которые ушло 53 627,59 руб А потом перестал докупать, в сентябре 2024-го получил первые дивиденды (1740 руб) и в феврале 2025-го продал все 25 акций по 4493,54 руб. Доходность (XIRR): 38,67% Получил хорошую доходность, и кажется: все же было очевидно - купи дешево, продай подороже, вот тебе и доходность. Однако, акции никогда не торгуются дешево без причины. Если кто не помнит, то до июля 2024-го года на МосБирже торговались акции нидерландской Yandex N.V. (теперь это уже Nebius Group). После событий 2022-го года сильно выросла неопределенность: что будет с бизнесом и с бумагами, которыми владели российские инвесторы в контуре МосБиржи? 👉 Высокая неопределенность увеличивает риски, а где растут риски, там увеличивается и требуемая доходность, что выражается в падении цен. Повторюсь: никто тогда не знал, что будет с акциями Yandex N.V., вот от них и стали избавляться инвесторы. И если задним числом сейчас всем кажется очевидным "понятно же было, что не кинут", то я точно помню, как было никому ничего непонятно. Примерно такая же неопределенность была в Глобалтрансе, Полиметалле, Русагро, X5 (если кого забыл - напомните). Где-то неопределенность разрешилась благоприятно для рисковых парней, где-то - не очень. И вот это вечно повторяющийся паттерн: хотите доходность выше рынка? - Будьте готовы взять на себя повышенные риски того или иного плана. Иногда риски реализуются и доходность выходит ниже рынка, иногда разрешаются благополучно, и доходность получается выше рынка, но заранее, в моменте, никогда ничего непонятно (если вы, конечно, не инсайдер). Доходность в Яндексе - почти 39% годовых, если бы я вместо Яндекса покупал просто индексный фонд, то получил бы 9,2% годовых (пересчитал через XIRR). С первой покупки до продажи прошло 3 года. Сейчас я делаю примерно то же самое с другими акциями у себя в портфеле: все эти Алроса, Распадская, Русагро, застройщики, металлурги - во всех них сидит сильная неопределенность, риски там высоки, но и потенциальная доходность тоже соответствующая. Сколько времени понадобится для раскрытия неопределенности - никто не знает, может 3 года, может 10, может 20. И все это время надо уметь выдерживать вот эту неопределенность. Когда-то неопределенность исчезнет: где-то в позитивном ключе, где-то в негативном, и надо быть готовым к обоим сценариям по каждой отдельно взятой позиции. Бумажные убытки - это одно, а реальные - совсем другой груз негатива. Не у всех подходящий склад характера, чтобы такое выдерживать, и это нормально. Яндекса у меня в портфеле нет - у него с будущими перспективами все более менее понятно, неопределенность слабая, риски слабые, и потенциальная доходность тоже невысокая (не ИИР, если что). Может показаться, что у меня такая огромная и самая главная цель "Обойти рынок", но нет, моя цель - создать Капитал, а обойду я рынок или нет - вопрос вторичной важности. Он тоже важен, но уже после Дельты) Если что, то все написанное - не рекомендация ни для кого, у меня высокая толерантность к риску и потерям, как возможным, так и фактическим. Берегите себя и свои деньги. 💬 Канал в Макс 📝 Канал в Дзен ___ P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy