Пенсия на дивиденды
MAX ·
📊 Отчётность простыми словами: выручка, EBITDA, прибыль
⠀
Вчера разбирали, где искать информацию о компании. Открыли отчёт, а там столбики цифр и непонятные слова. Давайте разберём три основных показателя, с которых начинается любой отчёт.
⠀
Возьмём нашу пекарню из пазлов. Цифры для примера.
⠀
💰 Выручка - все деньги от покупателей
⠀
За год пекарня продала хлеба и булочек на 1 000 000₽. Это выручка. Сюда входит всё, что заплатили покупатели, пока ещё ничего не вычли.
⠀
Большая выручка сама по себе ещё не значит, что компания зарабатывает. Можно продавать на миллион и тратить на это миллион двести.
⠀
⚙️ EBITDA - сколько приносит сама работа
⠀
Из выручки вычитаем то, что нужно каждый день:
⠀
∙ мука, масло, сахар
⠀
∙ зарплата пекарям
⠀
∙ аренда и свет
⠀
Допустим, на это ушло 700 000₽. Остаётся 300 000₽ - это EBITDA. Показывает, сколько зарабатывает сам бизнес, пока мы не вычли проценты по кредитам, налоги и износ печей.
⠀
EBITDA удобна, чтобы сравнивать компании между собой: у одной большие кредиты, у другой нет, а здесь видно, насколько хорошо работает само дело.
⠀
✅ Чистая прибыль - что остаётся в итоге
⠀
Теперь вычитаем всё остальное:
⠀
∙ износ печей - 50 000₽ (они стареют, когда-то придётся покупать новые)
⠀
∙ проценты по кредиту - 50 000₽
⠀
∙ налог на прибыль - 40 000₽
⠀
Остаётся 160 000₽. Это чистая прибыль - деньги, которые реально заработала компания после всех расходов.
⠀
🍰 Почему акционеру важна именно прибыль
⠀
Дивиденды чаще всего платят из чистой прибыли. Помните пост про дивидендную политику? Если компания обещает отдавать 50% прибыли, то наша пекарня выплатит 80 000₽ на всех акционеров. У кого 1/1000 часть, получит 80₽.
⠀
Нет прибыли - обычно нет и дивидендов.
⠀
🔍 На что смотреть в отчёте
⠀
∙ Сравнивайте с прошлым годом. Одна цифра ничего не говорит, важно, растёт она или падает.
⠀
∙ Выручка растёт, а прибыль падает - стоит разобраться почему. Возможно, расходы растут быстрее продаж.
⠀
∙ Прибыль резко подскочила - проверьте, не разовое ли это событие. Например, компания продала здание, и в следующем году такого уже не будет.
⠀
Вывод
⠀
Выручка - сколько пришло, EBITDA - сколько приносит сама работа, чистая прибыль - сколько осталось в итоге. Для дивидендов главная из трёх - прибыль.
⠀
Хорошо, прибыль мы нашли. А как понять, дорого или дёшево стоит акция при такой прибыли? Об этом в следующем посте - мультипликаторы без паники 😉
