Пенсия на дивиденды
MAX ·
📄 Дивидендная политика: где искать и как читать
⠀
Вчера в четвёртом шаге проверки нам нужно было найти дивидендную политику. Сегодня разберём, что это за документ и что в нём смотреть, на живом примере МТС 👇
⠀
📌 Что это такое
Дивидендная политика - это документ, в котором компания заранее пишет, по каким правилам будет платить дивиденды. Это не обещание конкретной суммы, а правила расчёта. Решение о каждой выплате всё равно принимают совет директоров и собрание акционеров.
⠀
🔍 Где найти
На сайте компании, в разделе для акционеров и инвесторов. Обычно он называется «Акционерам и инвесторам», а внутри есть страница «Дивиденды».
⠀
🧾 Что в ней смотреть
● от чего считают выплату: от прибыли, от свободного денежного потока или от другого показателя
● какую долю отдают: например, 50% прибыли
● есть ли минимальная выплата: нижняя планка, ниже которой не опустятся
● как часто платят: раз в год, два раза или чаще
● на какой срок политика: обычно на 2-3 года
⠀
📱 Пример: МТС
Как было. Несколько лет МТС платила фиксированные 35₽ на акцию раз в год, почти не завися от того, сколько заработала.
Как будет. В сентябре совет директоров утвердил новую политику на 2027-2028 годы:
● акционерам отдают до 20% от OIBDA
● в год не меньше 70 млрд₽
● из этой суммы 70% идёт на дивиденды, 30% на обратный выкуп акций
● платить будут не реже трёх раз в год, первая выплата в январе 2027
⠀
🥐 Что такое OIBDA, на примере пекарни
● Пекарня продала хлеба на 1000₽
● На муку, зарплаты пекарям и аренду ушло 600₽
● Остаётся 400₽. Это и есть OIBDA: сколько компания заработала на своей основной работе
● Дальше из этих денег ещё вычтут износ печей, проценты по кредитам и налоги, и чистая прибыль будет, например, 200₽
Поэтому OIBDA всегда больше чистой прибыли. МТС считает дивиденды от неё, а не от чистой прибыли.
⠀
🤔 Что это значит для акционера
Плюс: выплата теперь зависит от того, как работает компания, и деньги приходят чаще.
Минус: часть денег уходит не в дивиденды, а на выкуп акций. По оценкам аналитиков, дивиденд на акцию может снизиться с 35₽ примерно до 25₽ в год. В день новости акции МТС подешевели больше чем на 6%.
⠀
💡 Вывод
Дивидендная политика показывает правила: от чего считают выплату, какую долю отдают, есть ли минимум и как часто платят. Читайте её до покупки и следите за изменениями: одна новость может сильно поменять ваши будущие дивиденды.
⠀
Политика - это обещание на бумаге. А как понять, что компания действительно его выполняет из года в год? Завтра разберём, как отличить стабильного плательщика от разового 🔎
⠀
🗣 Вы читали дивидендную политику хотя бы одной компании?
Не ИИР
