Вполне адекватный анализ, что нынешняя политика денежных властей зашла в тупик (тг-канал Spydell_finance
). Но это не значит, что эти проблемы нельзя решить, это значит, что нужно радикально менять политику.
Если вычленить ключевые цитаты из последней пресс-конференции ЦБ, получит даже жестче, чем многие предполагали:
Практически все участники отметили, что пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось.
Нам могут потребоваться паузы, чтобы оценить всю поступающую информацию и эффект наших предыдущих решений.
Сейчас проинфляционные риски выросли, и если и будет пересматриваться прогноз траектории ключевой ставки, то скорее вверх, а не вниз.
Все предельно честно и конкретно – опережающего смягчения ДКП не будет.
Это и есть ответ на вопрос, когда удастся нормализовать ДКП. В сложившихся условиях – никогда, т.е. реальные ставки по историческим меркам будут сильно выше нормы 2015-2021.
Не намечается прогресса в труде, технологиях и производительности труда, а ЦБ ожидает минимум три года мягкой бюджетной политики, поэтому не ожидается быстрое смягчение ДКП, а на повестке стоит пауза.
