Криптоюрист
Telegram ·
Мосбиржа строит «суверенный» крипторынок: что на самом деле смогут покупать россияне
С 1 декабря 2026 года Московская биржа планирует запустить в пилотном режиме организованные торги биткоином, эфиром и USDT. Торговлю предполагается вести через обычный биржевой стакан с возможностью операций своп, ориентировочно с 06:50 до 23:50 мск. Об этом сообщил старший управляющий директор Мосбиржи Борис Блохин.
На первый взгляд всё просто: крупнейшая российская биржа добавляет три криптовалюты. Однако Мосбиржа не выпускала собственные BTC, ETH или USDT и не должна заранее владеть ими, чтобы организовать торги. Российская конструкция устроена иначе: биржа сводит заявки покупателей и продавцов, брокер обеспечивает клиенту доступ, а учёт и хранение криптовалюты должны происходить через отдельную депозитарную инфраструктуру.
Мосбирже не нужно владеть биткоинами
Банк России ещё летом закрепил базовую архитектуру нового рынка: режим торгов цифровыми валютами определяет биржа, она же рассчитывает их рыночную и средневзвешенную цену, тогда как учёт активов возлагается на цифровые депозитарии.
Мосбиржа уже уточнила, что собирается использовать партнёрский расчётный цифровой депозитарий, где участники рынка будут открывать счета. Тестирование этой системы с профессиональными участниками началось ещё в начале октября.
Такой подход хорошо знаком традиционному фондовому рынку. Бирже не требуется владеть всеми акциями, которыми на ней торгуют: она создаёт площадку, где встречаются заявки. С криптовалютой появляется специализированное звено, отвечающее за её учёт и переход между владельцами.
В итоге Россия строит довольно оригинальную модель, своего рода «суверенный» крипторынок в рамках «традиционных ценностей» классического финансового сектора.
Вместо привычной криптобиржи, которая одновременно объединяет торговую площадку, клиентские счета и хранение монет, функции распределяются между уже знакомыми российскому финансовому рынку институтами: биржей, брокером, цифровым депозитарием, криптообменником и саморегулируемой организацией.
Последнее звено появилось совсем недавно. 29 октября Банк России зарегистрировал первую саморегулируемую организацию (СРО) для цифровых депозитариев и криптообменников. Участники соответствующих реестров обязаны вступить в неё в течение 90 дней.
Для пользователя обратная сторона этой модели заключается в том, что купленный через российскую систему биткоин нельзя автоматически приравнивать к BTC на обычном криптокошельке.
Купить BTC на Мосбирже не то же самое, что купить его на Binance. Это, пожалуй, самое важное практическое отличие нового рынка.
Банк России прямо указывает, что перевод цифровой валюты с цифрового счёта физлица на его собственный некастодиальный кошелёк не разрешён. При этом правила предусматривают возможность работы с иностранными кастодиальными адресами при соблюдении установленных требований.
Таким образом, инвестор сможет получить экономическое владение реальным цифровым активом, но распоряжаться им внутри российского регулируемого контура придётся по правилам этого контура. Купить BTC через брокера и затем просто вывести его на Ledger или другой самостоятельный кошелёк по той же логике, что на обычной криптобирже, не получится.
Это не означает запрет на самостоятельное хранение криптовалюты в России вообще. Закон №282-ФЗ сохранил такую возможность, однако покупка через российскую регулируемую инфраструктуру, самостоятельное хранение и операции с иностранными площадками юридически становятся разными режимами.
Если проект заработает в заявленном виде, Россия получит не «биткоин от Мосбиржи» и не государственный аналог Binance. Формируется отдельный рынок настоящих BTC, ETH и USDT, встроенный в инфраструктуру традиционных финансов: биржа организует торговлю, брокер даёт клиенту доступ, а цифровой депозитарий отвечает за учёт активов. Именно такое разделение функций превращает российский «суверенный» крипторынок в заметно отличающуюся от привычных криптобирж модель.
____________
Юридические услуги | Канал про кредиты и долги | Купить рекламу
