🤫 Когда покупать доллар вовремя, до очередей в обменниках?
Люблю такие таблицы вот открыл историю курса доллара с 2003г, нашёл месяц, когда рубль обычно крепнет, купил валюту подешевле и пошёл пить кофеек с чувством будто наконец взломал экономику правда, прежде чем бежать к менялам, я решил пересчитать цифры и обнаружилось, что сезонность у рубля есть, но средние значения местами врут и не краснеют.
🫴 Вот январь. За 23 года средний рост доллара составляет +1,51%. Казалось бы, после нового года рубль традиционно сдаёт позиции, но доллар дорожал только в 10 случаях из 23, а медианное изменение вообще −0,45%. Откуда положительное среднее? Из двух замечательных январей: +20,54% в 2009м и +22,52% в 2015м. Вот вам и зимняя закономерность. Два кризиса устроили такую вечеринку, что остальные годы теперь не могут отмыть репутацию января.
А вот лето выглядит интереснее. В июле доллар рос в 16 из 23 лет, в августе тоже в 16 из 23. Средний рост +2,18% и +2,32% соответственно, но медиана скромнее: +0,68% и +1,09%. Это уже не обещание лёгких денег, зато намёк, что у летнего ослабления рубля может быть повторяющийся механизм. Он вполне земной. Весной экспортные поступления способны поддерживать рубль, а летом спрос на валюту может увеличиваться из-за импорта, поездок и расчётов компаний. Только календарь здесь не командует рынком и на курс одновременно влияют нефтяные цены, движение капитала, ставки, санкционные ограничения и операции бюджета. Банк России публикует платёжный баланс, где видно, как экспорт и импорт меняются по кварталам и например, во 2 квартале 2026го положительное сальдо текущих операций было 16,9 млрд$, а в июле и августе лишь 1,6$ и 3,3$ млрд соответственно. Это согласуется с идеей летнего ослабления рубля, но не доказывает, что именно сезонность его вызвала.
😏 Апрель тоже заслуживает внимания там доллар падал в 15 из 23 лет, среднее изменение −1,85%, однако приписывать к нему май я бы не спешил. В мае доллар, наоборот, дорожал 13 раз из 23, хотя среднее показывает минус 0,48%. Всё опять из-за нескольких очень сильных движений, включая 2022 год и даже довольно устойчивое на вид правило может развалиться за один год. В 2022м доллар в апреле упал на 15,53%, в мае ещё на 11,16%, в июне на 18,92%, зато в июле подскочил на 19,84%. Попробуйте в таком году торговать по красивой сезонной шпаргалке. Не успеете и моргнуть, как закроется маржин-колл.
Но есть одна более глубокая проблема. В таблицу же фактически собраны разные валютные рынки. До конца 2014 года курс существовал в одном режиме, затем рубль перешёл к плавающему курсу, а после 2022го резко изменились трансграничные потоки. В июне 2024го прекратились биржевые торги долларом и среднее за 23 года не обязано хорошо описывать сегодняшний механизм ценообразования.
🤷♂️ Поэтому я бы использовал таблицу не как расписание покупок, а как дополнительный сигнал. Если летом одновременно падает приток экспортной валюты, восстанавливается импорт и снижаются рублёвые ставки, сезонность усиливает гипотезу об ослаблении рубля, а если торговый баланс улучшается и спрос на валюту слабый, один только август ничего не гарантирует. Для личных накоплений если доллары нужны к конкретной дате, покупать частями всегда надёжнее, чем пытаться угадать идеальный месяц по среднему за четверть века тем более спред и комиссии способны съесть небольшое статистическое преимущество.
А так, к августу я бы присматривался, январю не доверял, а в мае не пытался изображать пророка. Валютный рынок, зараза, календарь может и видел, но подписывать его не собирался.
